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Propuesta de Fiat Chrysler para fusionarse con Grupo Renault
30/05/2019
Fiat Chrysler Automobiles (FCA) ha hecho llegar a Grupo Renault una propuesta de fusión para crear un gigante de la automoción.
30.05.2019 Fiat Chrysler Automobiles (FCA) ha hecho llegar una carta no vinculante a la junta del Grupo Renault en la que propone una combinación de sus respectivos negocios como una fusión al 50/50.
En este sentido, la propuesta de la FCA sigue las discusiones operativas iniciales entre las dos compañías para identificar los productos y las áreas geográficas en las que podrían colaborar.
Estas discusiones dejaron claro que una colaboración más amplia a través de una combinación de sus negocios mejoraría sustancialmente la eficiencia del capital y la velocidad de desarrollo de productos.
La operación también reforzará la toma de decisiones audaces para capturar a escala las oportunidades creadas por la transformación de la industria automotriz en áreas como conectividad, electrificación y conducción autónoma.
Fabricante líder mundial
La combinación propuesta crearía un fabricante de automóviles global, preeminente en términos de ingresos, volúmenes, rentabilidad y tecnología, beneficiando a los respectivos accionistas y partes interesadas de las compañías.
El negocio combinado vendería aproximadamente 8,7 millones de vehículos al año, sería un líder mundial en tecnologías de vehículos eléctricos, marcas premium, SUV, camionetas y vehículos comerciales ligeros y tendría una presencia global más amplia y más equilibrada que cualquiera de las dos compañías de forma independiente.
Los beneficios de la transacción propuesta no se basan en el cierre de plantas, sino que se lograrían a través de una inversión más eficiente de capital en plataformas, arquitecturas, motores y tecnologías de vehículos globales comunes.
FCA tiene una historia de combinación exitosa de OEM con culturas dispares para crear equipos de liderazgo sólidos y organizaciones dedicadas a un solo propósito.
Por lo tanto, la junta de FCA cree firmemente que esta combinación, que tendría la escala, la experiencia y los recursos para navegar por la industria automotriz que cambia rápidamente, crearía nuevas oportunidades para los empleados de ambas compañías y para otras partes interesadas clave.
Según los términos de la propuesta, los accionistas de cada compañía recibirían una participación de capital equivalente en la compañía combinada. La combinación se llevaría a cabo como una transacción de fusión bajo una empresa matriz holandesa.
Más detalles de la fusión
La junta de la entidad combinada estaría inicialmente compuesta por 11 miembros, la mayoría de ellos independientes y con una representación igualitaria de cuatro miembros, tanto para FCA como para el Grupo Renault, así como un candidato de Nissan.
La empresa matriz cotizaría en en las Bolsas de Milán, París y Nueva York.
Los beneficios derivados de la combinación de los dos negocios serían compartidos, al 50% por los actuales accionistas de FCA y de Grupo Renault.
Antes de cerrar la transacción, para mitigar la disparidad en los valores del mercado de renta variable, los accionistas de FCA también recibirían un dividendo de 2.500 millones de euros. Además, antes del cierre, habría una distribución de las acciones de Comau a los accionistas de FCA o un dividendo incremental de 250 millones de euros si no se produce la escisión de Comau.
La combinación de los negocios reunirá fuerzas complementarias. La combinación crearía un portafolio de marcas que brindaría una cobertura completa del mercado, con presencia en todos los segmentos clave, desde marcas de lujo/premium, como Maserati y Alfa Romeo, hasta las marcas de entrada como Dacia y Lada, e incluiría las conocidas Marcas Fiat, Renault, Jeep y Ram, así como vehículos comerciales.
Sinergias
En la misma línea, se aprovecharían sinergias geográficas, ya que el Grupo Renault tiene una fuerte presencia en Europa, Rusia, África y Medio Oriente, mientras que FCA se encuentra en una posición única en los segmentos de alto margen en América del Norte y es un líder de mercado en América Latina.
Por otro lado, la capacidad evolutiva de FCA en conducción autónoma, que incluye asociaciones con Waymo, BMW y Aptiv, se complementa con la experiencia del Grupo Renault en tecnología de vehículo eléctrico, donde es el OEM más vendido a nivel europeo. Además, el Grupo Renault también tiene un negocio de financiación sólido y rentable, RCI Banque.
La combinación sería de gran valor para los accionistas tanto de FCA como del Grupo Renault, con unas sinergias por valor de más de 5.000 millones de euros. Estas sinergias surgirían principalmente de la convergencia de plataformas, la consolidación de la inversión del tren motriz y la electrificación y los beneficios de escala.
Las estimaciones de FCA, indican que el 90% de las sinergias provendrían de ahorros de compra ( 40%), eficiencias de I + D ( 30%) y eficiencias de fabricación y herramientas ( 20%).
Incluido en estos ahorros estimados estaría el potencial de reducir el número combinado de plataformas de vehículos en aproximadamente un 20% y las familias de motores en aproximadamente un 30%.
Se espera que la tasa de ejecución completa de las sinergias estimadas se logre para fines del sexto año tras la fusión.
*Para más información: www.fcagroup.com
